在過去的幾年里，我國的個人住房貸款加權平均利率一直高于企業貸款加權平均利率，但其實這是一種“倒掛”現象。最新數據顯示“蹺蹺板”出現反轉，一向較高的個人房貸加權平均利率，比企業貸款加權平均利率低了，不難看出貨幣政策調整的重要變化。

　　“倒掛”結束

　　近期，央行發布的最新數據顯示，3月份新發企業貸款加權平均利率為3.75%，比上月低1個基點，比上年同期低22個基點;新發個人住房貸款加權平均利率為3.71%，比上月低15個基點，比上年同期低46個基點，均處于歷史低位。

　　4月18日，中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長朱鶴新也在發布會上強調了這一數據。他表示，總的看，前期出臺的一系列貨幣政策措施正在逐步發揮作用，國民經濟持續回升、開局良好。未來貨幣政策還有空間，將密切觀察政策效果及經濟恢復、目標實現情況，擇機用好儲備工具。

　　這也是近年來，個人房貸利率首次低于企業貸款利率。梳理發現，央行在2020年第二季度貨幣政策執行報告中，首次披露了“企業貸款加權平均利率”，一大背景是2019年8月央行進行了LPR改革。

　　當時公開的數據是2020年6月，企業貸款加權平均利率為4.64%，個人住房貸款加權平均利率則為5.42%。此后企業融資和個人消費信貸成本繼續降低，但也一直保持著個人房貸利率高于企業貸款利率的態勢。

　　但這其實是一種“倒掛”現象。據東方金誠測算，在2017年9月之前，居民房貸利率曾持續低于企業貸款利率，兩者之差平均為0.3個百分點。

　　“一般我們會覺得，個人客戶還不上錢的概率肯定比企業要小，而且房貸貸款年限要遠長于企業貸，所以正常應該是個人房貸利率低于企業貸款利率。”一位銀行行業人士對中新財經記者表示，開始“倒掛”的時間段也正是房地產過熱時期，如今經過調整出現了回歸。

　　招聯首席研究員董希淼也認為，此前出現個人房貸利率與企業利率“倒掛”的現象，是多種因素綜合作用的結果。貸款利率不僅是商業銀行對風險的定價，也一定程度上體現了金融管理部門的政策調控思路。

　　他解釋稱，長期以來，我國對個人住房貸款利率實行下限管理，所以此前個人住房貸款利率是要高于一般貸款利率、高于企業貸款利率。隨著房地產市場發生變化，居民住房消費的意愿和能力仍有待提升，因此金融監管部門出臺了多種政策共同作用，讓房貸利率出現了較大幅度的下降。

　　房貸利率仍有進一步下調空間?

　　但走向房貸利率低于企業貸利率的區間，并不意味著房貸利率調整的結束。

　　近段時間，已有山東、廣東、江西、甘肅等多個省份的10余個城市持續發布階段性取消首套住房商業性個人住房貸款利率下限的通知。更有統計數據顯示，全國已有超40個城市階段性取消首套住房商業性個人住房貸款利率下限。

　　當前，最新一期5年期以上LPR為3.95%，按照此前最低減20個基點，首套房貸利率可以達到3.75%。多個城市“不設下限”之后，也意味著利率下調的空間會更大。

　　“整體上看，降低房貸利率是當前促進購房需求釋放的重要舉措之一，預計接下來將有更多城市跟進。”中指研究院市場研究總監陳文靜認為。

　　據貝殼研究院數據，3月百城首套主流房貸利率平均為3.59%、二套主流房貸利率平均為4.16%，均與上月持平，較2023年同期分別回落43個基點和75個基點。分能級來看，3月一線城市首二套平均房貸利率分別為3.88%、4.29%，二線城市首二套利率分別為3.61%、4.17%，三四線城市首二套利率則分別可以達到3.57%、4.15%。

　　“截至3月底，百城整體首二套房貸利率均處于歷史低位，較低的房貸成本以及較快的放款速度有助于推動住房需求入市并加快交易流程，有利于住房交易市場的平穩修復。”貝殼研究院認為。

　　“從當前政策‘寬松為主’以及‘促需求’的定調上來看，未來房貸利率總體或仍有下行空間。”諸葛數據研究中心高級分析師關榮雪認為。